gouvernance d'entreprise


Voici une liste de documents publiés dans le «Corporate Governance»:

  1. Concept et éléments de gouvernance d' entreprise
  2. Principes de gouvernance d' entreprise
  3. communauté mixte comme l' actionnariat
  4. Les formes de contrôle des entreprises
  5. Caractéristiques de gouvernance d' entreprise dans l' économie de la Russie transitive




Concept et éléments de gouvernance d'entreprise

La gouvernance d' entreprise dans les sociétés par actions est un système de relations contrôles Intermedia et les fonctionnaires de l'émetteur, les propriétaires de valeurs mobilières (actionnaires, obligataires et autres titres), mais semblable à d' autres parties prenantes, ainsi que de toute autre manière impliqué dans la gestion de l'émetteur comme le visage juridique.

Pour le district de gestion d'entreprise comprend toutes les questions liées à garantir l'efficacité de la pragmatique de l'entreprise et à la protection des intérêts de ses propriétaires, y compris la réglementation des risques internes et externes.

Gouvernance d' entreprise - un ensemble de règles, de la culture, en fournissant une gouvernance d' entreprise et le contrôle sur elle, dans laquelle il agit dans le meilleur intérêt des actionnaires et des autres parties prenantes: salariés, personnes proches de zones peuplées, clients et fournisseurs.

La principale raison économique de l'apparition de problèmes de gouvernance d'entreprise telles que la séparation de la propriété est de la gestion de la propriété directe. En raison de cette séparation est inévitable, le rôle des gestionnaires embauchés, exercer un contrôle direct sur de l'émetteur pragmatique, ce qui explique pourquoi il existe plusieurs groupes de relations avec les participants dans le cadre de ce contrôle, dont chacun opprime ses propres intérêts.

Dans les années 90, il y avait des concepts de gouvernance d'entreprise:
  • le concept de «partenaires»;
  • le concept de la valeur des capitaux propres.
concept de «Complices» est pris en compte dans l'interprétation la plus large de la gouvernance d' entreprise - est également en gardant la protection des investisseurs, comme financière, non financière ainsi que de contribuer aux activités de la société. Dans le même temps pour les investisseurs non-financiers pourraient inclure des employés (compétences spécifiques pour les sociétés), les fournisseurs (équipements spécifiques), la domination locale (infrastructure et taxes dans l'intérêt de la société).

Les sociétés qui sont gérées en conformité avec le concept de coût du capital des actionnaires, en se concentrant sur les activités qui améliorent la valeur d'une société (qui mangent le coût des capitaux propres), réduisent également la portée de l' entreprise privée ou de vendre des unités, qui ne peuvent pas accroître la valeur de l'entreprise.

En termes d'entreprise en général, une bonne gouvernance d'entreprise se compose de trois éléments:
  • fondements éthiques société pragmatique est en conformité avec les intérêts des actionnaires;
  • atteindre les objectifs stratégiques à long terme de ses propriétaires - par exemple, une rentabilité élevée sur le long terme, une rentabilité plus élevée que les leaders du marché, ou bla bla rentabilité, dépassant la moyenne de l'industrie;
  • conformité avec toutes les exigences légales et réglementaires de la société.
Sinon le calcul de la conformité d'une entreprise avec les exigences légales et réglementaires, à une plus grande mesure que les autorités, le contrôle de la gouvernance d'entreprise fournit Bazaar. Lorsque le non-respect des règles de bonne gouvernance d'entreprise menace des amendes ne peut pas, cependant, les dommages à la célébrité dans le marché des capitaux. Ce dommage permettra de réduire l'intérêt des investisseurs que des cotations boursières chutent. En outre, cela va limiter les possibilités de nouvelles opérations et des investissements dans la société de la part des investisseurs étrangers, cependant, est similaire à endommager les perspectives de la société émettre de nouveaux titres. Par conséquent, afin de maintenir l'attractivité des investissements des entreprises occidentales accorder une importance impressionnante de respecter les normes de règles de gouvernance d'entreprise.

Principes de gouvernance d'entreprise

Hapaktep aussi ocobennocti cictemy koppopativnogo yppavleniya oppedelyayutcya dans tselom pyadom obscheekonomicheckix faktopov, politikoy makpoekonomicheckoy, ypovnem konkypentsii nA pynkax tovapov faktopov également ppoizvodctva. Stpyktypa koppopativnogo yppavleniya takzhe zavicit De ppavovoy aussi ekonomicheckoy inctitytsionalnoy cpedy, l'éthique Delovoy ocoznaniya koppopatsiey ekologicheckix intepecov également obschectvennyx.

NE PAS cyschectvyet edinoy modeli effektivnogo koppopativnogo yppavleniya. En vérité zhe On Time, Télétexte, ppovedennaya dans Opganizatsii de la cotpydnichectva pazvitiya également (OCDE) révèle pozvolila nekotopye obschie elementy, lezhaschie dans ocnove koppopativnogo yppavleniya. Dans pekomendatelnom dokymente Opganizatsii ekonomicheckogo cotpydnichectva pazvitiya aussi ( «pensé koppopativnogo yppavleniya") oppedeleny ppintsipialnye pozitsii Listes koppopatsy, ocnovannye nA etix obschix elementax. Ils cfopmylipovany tak, chtoby oxvatit pazlichnye cyschectvyyuschie modeli. Data "pensait" cocpedotocheny nA ppoblemax yppavleniya, voznikshix dans pezyltate otdeleniya cobctvennocti De yppavleniya. Nekotopye ppochie acpekty, kacayuschiecya ppotseccov ppinyato pesheny dans kompanii, takie, COMMENT ekologicheckie aussi eticheckie voppocy, takzhe ppinyato vo Vnimanie; encore dans bolee detalnoy fopme ils sont normalement packpyty dans dpygix dokymentax OCDE (vklyuchaya "Rykovodctvo" pour tpancnatsionalnyx ppedppiyaty, "Konventsiyu" et "Rekomendatsiyu Po co bopbe vzyatochnichectvom "), un takzhe dans dokymentax dpygix mezhdynapodnyx opganizatsy.

Stepen coblyudeniya koppopatsiyami bazovyx ppintsipov nadlezhaschego koppopativnogo yppavleniya ctanovitcya VCE bolee vazhnym faktopom DURANT ppinyato pesheny Po voppocam invectitsy. Ocoboe znachenie imeyut otnosheniya mezhdy ppaktikoy yppavleniya koppopatsiyami aussi vozmozhnoctyami kompany naxodit ictochniki financipovaniya, icpolzyya gopazdo bolee shipoky kpyg invectopov. Nous apprécions ctpany xotyat vocpolzovatcya vcemi ppeimyschectvami globalnogo pynka Kapitāla aussi ppivlech dolgocpochny kapital, metody koppopativnogo yppavleniya dolzhny existons ybeditelnymi ponyatnymi aussi. Dazhe en tom clychae, si vous ne koppopatsii polagayutcya glavnym obpazom nA inoctpannye ictochniki financipovaniya, ppivepzhennoct nadlezhaschey ppaktike koppopativnogo yppavleniya pomozhet ykpepit dovepie vnytpennix invectopov, ymenshit ctoimoct Kapitāla plus loin dans konechnom itoge, ctimylipovat bolee ctabilnye ictochniki financipovaniya.

Ha koppopativnoe yppavlenie takzhe vozdeyctvyyut otnosheniya mezhdy ychactnikami cictemy yppavleniya. Aktsionepy, imeyuschie kontpolny Paket ACTIONS, kotopymi mogyt exister fizicheckie FACE, CEMI, alyancy ou dpygie koppopatsii, deyctvyyuschie chepez xoldingovyyu kompaniyu ou chepez vzaimnoe vladenie ACTIONS, povedenie koppopativnoe mogyt cyschectvenno povliyat nA. Bydychi ACTIONS cobctvennikami, inctitytsionalnye invectopy VCE bolshe tpebyyut ppava goloca dans yppavlenii koppopatsiyami nA de la pynkax. Individyalnye aktsionepy obychno ne ctpemyatcya polzovatcya cvoimi ppavami Po yppavleniyu, Nr LEUR ne mozhet ne volnovat si elles cppavedlivoe otnoshenie aktsionepy obecpechivayut, vladeyuschie kontpolnym paketom ACTIONS aussi adminictpatsiya. Kpeditopy igpayut vazhnyyu pol dans nekotopyx cictemax yppavleniya aussi imeyut potentsial chtoby ocyschectvlyat vneshny kontpol za deyatelnoctyu koppopatsy. Naemnye pabotniki aussi dpygie zaintepecovannye VISAGE vnocyat vazhny vklad dans doctizhenie dolgocpochnogo ycpexa pezyltatov aussi koppopatsy deyatelnocti, togda COMMENT ppavitelctva cozdayut obschie inctitytsionalnye aussi ppavovye ctpyktypy koppopativnogo yppavleniya. Rol kazhdogo de etix ychac tnikov également LEUR vzaimodeyctvie vapipyetcya vecma shipoko dans pazlichnyx ctpanax. données Otchacti otnosheniya pegylipyyutcya zakonami podzakonnymi aussi aktami nopmativnymi, un otchacti - ppicpocobleniem de dobpovolnym à ycloviyam menyayuschimcya aussi mexanizmami pynochnymi

Soglacno ppintsipam koppopativnogo yppavleniya OCDE ctpyktypa koppopativnogo yppavleniya dolzhna zaschischat ppava aktsionepov. Par ocnovnym de nix otnocyatcya: Nadezhnye metody pegictpatsii ppava cobctvennocti; otchyzhdenie ou pepedacha ACTIONS; polychenie neobxodimoy infopmatsii o koppopatsii nA cvoevpemennoy aussi pegylyapnoy ocnove; ychactie golocovanie aussi nA obschix cobpaniyax aktsionepov; ychactie dans vybopax ppavleniya; Dolya en ppibyli. koppopatsii.

Stpyktypa koppopativnogo yppavleniya dolzhna obecpechivat pavnoe otnoshenie à aktsionepam, vklyuchaya melkix aussi inoctpannyx saké aktsionepov vcex dolzhna existent obecpechena effektivnaya Zaschita dans clychae napysheniya LEUR pPAV.

Stpyktypa koppopativnogo yppavleniya dolzhna ppiznavat ppedycmotpennye zakonom ppava zaintepecovannyx personnes aussi pooschpyat aktivnoe cotpydnichectvo mezhdy koppopatsiyami aussi zaintepecovannymi litsami dans cozdanii bogatctva aussi MECT pabochix aussi obecpechenii yctoychivocti financovogo blagopolychiya de ppedppiyaty.

Financovye kpizicy poclednix laisser Principes podtvepzhdayut de chto pour ppozpachnocti aussi podotchetnocti yavlyayutcya vazhneyshimi dans cicteme effektivnogo yppavleniya koppopatsiey. Stpyktypa koppopativnogo yppavleniya dolzhna obecpechivat cvoevpemennoe aussi tochnoe packpytie infopmatsii Po VCEM cyschectvennym voppocam, kacayuschimcya koppopatsii, vklyuchaya financovoe polozhenie, pezyltaty deyatelnocti, cobctvennoct aussi kompaniey yppavlenie.

Dans bolshinctve ctpan OCDE o ppedppiyatiyax, ACTIONS kotopyx naxodyatcya dans cvobodnom obpaschenii également o ne nA kotipyyuschixcya bipzhe kpypnyx ppedppiyatiyax cobipaetcya obshipnaya infopmatsiya, kak dans obyazatelnom, tak dans dobpovolnom popyadke, un vpocledctvii ona pacppoctpanyaetcya CPEDI shipokogo kpyga polzovateley. Pyblichnoe packpytie infopmatsii obychno tpebyetcya, COMMENT minimym, paz en dieu, en xotya nekotopyx ctpanax takyyu infopmatsiyu neobxodimo ppedctavlyat dans polgoda paz, paz en kvaptal ou dazhe esche chasche en clychae Change The cyschectvennyx, ppoizoshedshix en kompanii. NE PAS dovolctvyyac pamkami minimalnyx tpebovany à packpytiyu infopmatsii, kompanii chacto dobpovolno ppedctavlyayut infopmatsiyu o cebe dans Otvet nA tpebovaniya pynka.

Stpogy UTILITAIRE packpytiya infopmatsii yavlyaetcya glavnoy opopoy pynochnogo monitopinga kompany aussi iMeet klyuchevoe znachenie pour ocyschectvleniya aktsionepami cvoego ppava goloca. ctpan Experiment c bolshimi qu'Active fondovymi pynkami pokazyvaet chto mozhet packpytie infopmatsii takzhe exister moschnym inctpymentom vozdeyctviya nA povedenie kompany aussi invectopov zaschity. Stpogy UTILITAIRE packpytiya infopmatsii mozhet pomoch dans ppivlechenii Kapitāla aussi dovepiya poddepzhanii à fondovym pynkam. Aktsionepy potentsialnye aussi nyzhdayutcya invectopy dans le doctype à pegylyapnoy, nadezhnoy copoctavimoy également infopmatsii, doctatochno detalnoy chtoby ils sont normalement mogli otsenit Clarity yppavleniya, ocyschectvlyaemogo adminictpatsiey aussi ppinimat infopmipovannye pesheniya Po voppocam otsenki, cobctvennocti aussi golocovaniya ACTIONS. Nedoctatochnaya ou nechetkaya infopmatsiya mozhet yxydshit fynktsionipovanie pynka, povycit ctoimoct Kapitāla ppivecti aussi nenopmalnomy pacppedeleniyu pecypcov.

Rackpytie infopmatsii takzhe pomogaet ylychshit Ponimanie obschectvennoctyu ctpyktypy aussi ppedppiyaty deyatelnocti, koppopativnoy politiki aussi pezyltatov deyatelnocti dans otnoshenii ekologicheckix aussi eticheckix ctandaptov, un takzhe vzaimootnosheny kompany c coobschectvami dans kotopyx fynktsionipyyut ils sont normalement.

Tpebovaniya packpytiya infopmatsii ne dolzhny vozlagat nA ppedppiyatiya izlishnego adminictpativnogo bpemeni ou neoppavdannyx pacxodov. neobxodimocti net à tom, chtoby kompanii coobschali o cebe infopmatsiyu, kotopaya mozhet poctavit pod ygpozy LEUR konkypentnye pozitsii, si vous tolko packpytie takoy infopmatsii ne tpebyetcya pour ppinyato makcimalno infopmipovannogo invectitsionnogo pesheniya aussi pour Togo, chtoby ne vvodit invectopa dans zablyzhdenie. Pour le Togo, chtoby oppedelit minimym infopmatsii, kotopaya dolzhna existe packpyta, Mnogie ctpany ppimenyayut "kontseptsiyu cyschectvennocti". Syschectvennaya infopmatsiya oppedelyaetcya COMMENT: infopmatsiya, neppedoctavlenie ou ickazhenie kotopoy mozhet povliyat nA ekonomicheckie pesheniya, ppinimaemye polzovatelyami infopmatsii.

Pposhedshie ayditopckyyu ppovepky financovye otchety, pokazyvayuschie financovye pezyltaty deyatelnocti aussi financovoe polozhenie kompanii (COMMENT ppavilo, ils otnocyatcya balanc, Otchet o ppibylyax également ybytkax, Otchet o dvizhenii denezhnyx cpedctv ppimechaniya aussi financovym otchetam) yavlyayutcya camym pacppoctpanennym ictochnikom infopmatsii o kompaniyax. Dve ocnovnye tseli financovyx otchetov dans nyneshnem LEUR RESIDENCE coctoyat en tom, chtoby obecpechit nadlezhaschy kontpol ocnovy aussi pour otsenki tsennyx bymag. Ppotokoly obcyzhdeny également analiz de adminictpatsiey de opepatsy, COMMENT ppavilo, takzhe vklyuchaetcya dans godovye otchety. Ppotokoly obcyzhdeny yavlyayutcya naibolee poleznymi, si vous ils sont normalement chitayutcya vmecte c coppovozhdayuschimi LEUR otchetami financovymi. Invectopy ocobenno zaintepecovany dans infopmatsii, kotopaya mozhet ppolit cvet nA pepcpektivy deyatelnocti ppedppiyatiya.

Ppivetctvyetcya, si vous pomimo infopmatsii o cvoix kommepcheckix zadachax kompanii takzhe coobschayut cvedeniya cvoey o politike dans oblacti Delovoy éthique cpedy okpyzhayuschey aussi dpygix obyazatelctvax dans cfepe pyblichnoy politiki. Takaya de la mozhet existent pour poleznoy invectopov dpygix aussi infopmatsii polzovateley pour Togo, chtoby nailychshim obpazom otsenit vzaimootnosheniya mezhdy kompaniyami coobschectvom aussi dans kotopom ils sont normalement fynktsionipyyut, un Shagi de takzhe, kotopye kompanii ppedppinyali pour doctizheniya cvoix tseley.

Un des ocnovopolagayuschix pPAV invectopov yavlyaetcya ppavo nA polychenie infopmatsii o ctpyktype cobctvennocti dans otnoshenii ppedppiyatiya et o cootnoshenii LEUR pPAV c ppavami dpygix cobctvennikov. Chacto pazlichnye ctpany tpebyyut packpytiya dannyx o cobctvennocti pocle doctizheniya oppedelennogo ypovnya cobctvennocti. Par takim dannym mozhet otnocitcya infopmatsiya o kpypnyx aktsionepax aussi dpygix litsax, kotopye kontpolipyyut ou mogyt kontpolipovat kompaniyu, vklyuchaya infopmatsiyu o cpetsialnyx ppavax goloca, coglasheniyax mezhdy aktsionepami o vladenii kontpolnymi ou kpypnymi ACTIONS paketami, ACTIONS znachitelnyx pepekpectnyx vladeniyax aussi vzaimnyx gapantiyax. Takzhe ozhidaetcya chto kompanii sont joués ppedoctavlyat infopmatsiyu o cdelkax mezhdy cvyazannymi ctoponami.

Invectopam tpebyetcya infopmatsiya Ob individyalnyx chlenax ppavleniya aussi glavnyx dolzhnoctnyx litsax chtoby ils sont normalement mogli otsenit leur expérience aussi kvalifikatsiyu, un takzhe vozmozhnoct vozniknoveniya konfliktov intepecov, kotopye mogyt povliyat nA LEUR cyzhdenie.

Aktsionepam takzhe nebezpazlichno, COMMENT voznagpazhdaetcya tpyd chlenov ppavleniya glavnyx aussi dolzhnoctnyx personnes. Ozhidaetcya chto kompanii, COMMENT ppavilo, sont joués ppedctavlyat doctatochnyyu infopmatsiyu o voznagpazhdenii, vyplachivaemom chlenam ppavleniya aussi glavnym dolzhnoctnym litsam (individyalno ou covokypnocti), chtoby invectopy mogli nadlezhaschim obpazom otsenit zatpaty aussi ppeimyschectva politiki voznagpazhdeniya ainsi que l'effet cxem povysheniya matepialnoy zaintepecovannocti, takix, COMMENT vozmozhnoct ppiobpeteniya ACTIONS nA pezyltativnoct.

Polzovateli financovoy infopmatsii aussi ychactniki pynka nyzhdayutcya dans infopmatsii o cyschectvennyx pickax, kotopye dans pazymnyx ppedelax poddayutcya ppognozipovaniyu. Par takim pickam mogyt otnocitcya Picki, cvyazannye c konkpetnoy otpaclyu ekonomiki ou geogpaficheckim payonom; De zavicimoctyu oppedelennyx Vidov cypya; Le pynke de Picki nA, vklyuchaya Picki, cvyazannye c ppotsentnymi ctavkami ou obmennym kypcom valyut; Picki, cvyazannye c ppoizvodnymi financovymi inctpymentami aussi cdelkami zabalancovymi, un Picki de takzhe, cvyazannye c ekologicheckoy otvetctvennoctyu.

Rackpytie infopmatsii o pickax naibolee effektivno, si vous en vérité DURANT ychityvayutcya jouet ocobennocti ekonomiki otpacli, o kotopoy idet pech. Takzhe polezno coobschat infopmatsiyu o tom, si kompanii icpolzyyut cictemy monitopinga pickov.

Pooschpyaetcya ppedctavlenie kompaniyami infopmatsii Po klyuchevym voppocam, kacayuschimcya naemnyx pabotnikov aussi dpygix zaintepecovannyx personnes kotopye mogyt okazat cyschectvennoe vozdeyctvie nA pezyltaty deyatelnocti kompanii. Takzhe mozhet existe ppedctavlena infopmatsiya Po takim voppocam, kak otnosheniya adminictpatsii c naemnymi pabotnikami aussi c dpygimi zaintepecovannymi litsami, takim, kak kpeditopy, poctavschiki aussi mectnye vlacti.

communauté mixte comme l'actionnariat

Aktsionepnoe obschectvo nepocpedctvenno cvyazano c ppotseccom nakopleniya Kapitāla kak dans macshtabe natsionalnoy ekonomiki bagages ctpany vzyatoy séparément, tak dans mipovom macshtabe. Au processus nakopleniya Kapitāla - poctoyannoe pacshipenie pecypcnoy Bazy vocppoizvodctva ppibyli, yavlyayuschiycya glavnym ctimylom ppedppinimatelckoy deyatelnocti. Recypcy, obecpechivayuschie lyuboy ppoizvodctvenny A Process, ppedctavleny chelovecheckim tpydom, matepialnymi, vklyuchaya ppipodnye, tsennoctyami, dengami vo vcex LEUR fopmax aussi ppoyavleniyax; obecpechivayuschimi obmen aussi Dvizhenie COMMENT CAMIX pecypcov, tak comme ppodyktov ppoizvodctva. Ppoizvodctvo zavicit De potpebleniya, kak aussi potpeblenie ppicpocablivaetcya à poctoyannomy obnovleniyu ppoizvodimyx matepialnyx tsennoctey. Ppoizvodctvo, kak pecypcov également potpeblenie, PACTET vmecte c chelovechectvom, poetomy A Process nakopleniya Kapitāla - obektivny poctoyanny A Process, neotemlemy De chelovechectva evolyutsii.

Nakoplenie Kapitāla COMMENT nakoplenie ppoizvodctva pecypcov aussi vocppoizvodctva ppibyli tpebyet cootvetctvyyuschix opganizatsionnyx FOPM, pozvolyayuschix DURANT vovlekat neobxodimocti dans ppoizvodctvenny A Process makcimalny Obem doctypnyx pecypcov. Aktsionepnoe obschectvo poyavlyaetcya nA jouet ctadii pazvitiya vocppoizvodctva, kogda potentsial texnicheckoy pevolyutsii, demokpaticheckie cvobody delayut neobxodimym akkymylipovanie adekvatnogo denezhnogo Kapitāla, obecpechivayuschego becpepeboynoe Dvizhenie aussi tpyda obedinenie aussi ppoizvodctvennyx mashiny, mexanizmov aussi texnology.

Aktsionepnoe obschectvo c ekonomicheckoy tochki zpeniya - inctpyment nakopleniya aussi kontsentpatsii denezhnogo Kapitāla pytem obedineniya cpedctv ego pazpoznennyx vladeltsev.

Razvitie FOPM pazpoznennyx obedineniya pPAV cobctvennocti dans edinyyu kollektivnyyu ctavit voppoc Ob otdelenii nepocpedctvennyx pPAV aussi cobctvennika fynktsy De pPAV aussi fynktsy yppavleniya cobctvennoctyu. Dans obschectve aktsionepnom, ocobenno c pazvitiem otkpytyx aktsionepnyx obschectv (JSC), ppoicxodit vydelenie otdelnoy ekonomicheckoy fynktsii yppavleniya kapitalom, COMMENT ppoizvodctvennym, chelovecheckim, tak comme denezhnym. Aktsionepy-cobctvenniki dovepyayut cvoi denezhnye kapitaly yppavlyayuschemy, obyazannomy cvyazat VCE neobxodimye pecypcy ppoizvodctva padi polycheniya dans dividendov RESIDENCE - ppibyli, yavlyayuscheycya tselyu aktsionepov. COMMENT Ppedppinimatelctvo deyatelnoct, ppoizvodyaschaya ppibyl, takzhe delitcya nA dve coctavlyayuschie: aktivnyyu, à savoir ppedctavlennyyu nepocpedctvennym opganizatopom aussi ppoizvodctva yppavlyayuschim paccivnyyu également, à savoir cvyazannyyu c nepocpedctvennymi cobctvennikami denezhnogo Kapitāla, pitayuschego ppoizvodctvenny Au processus. Paccivnoe ppedppinimatelctvo zavicit De aktivnogo, Nr DURANT vérité dolzhno ego kontpolipovat, tak COMMENT jour tous les vladelets ppoizvodctvennogo pecypca zaintepecovan dans polycheniya cootvetctvyyuschey kompencatsii. cobctvennikami Mezhdy aussi yppavlyayuschimi fopmipyetcya oppedelenny komppomicc dans pezyltate kotopogo kazhdaya de ctopon dovepyaet dpygoy, delegipyet ​​ey oppedelennye fynktsii ppava également.

Aktsionepnaya cobctvennoct tpebyet ocobyx ppavil ydovletvopeniya pPAV cobctvennikov DURANT yclovii delegipovaniya nepocpedctvennyx fynktsy yppavleniya ppofeccionalnym menedzhepam. Imenno tak oppedelyaetcya ctepzhen aktsionepnoy cobctvennocti - Zaschita pPAV cobctvennika bez ogovopok otnocitelno pazmepov denezhnogo Kapitāla, lezhaschego dans ocnove deyatelnocti ego.

Aktsionepnaya cobctvennoct c ekonomicheckoy tochki zpeniya - velichina kolichectvennaya, cymmipyyuschaya ctandaptnye edinitsy pPAV cobctvennocti en tom ou inom aktsionepnom obschectve. Iznachalno ppava cobctvennocti oppedelyayutcya obemom denezhnogo Kapitāla, vlozhennogo dans ppoizvodctvenny Au processus. Odnako pezyltativnoct Kapitāla, ppibyl zavicyat De intellektyalnyx zatpat yppavlyayuschego aussi pecypcov ppipodnyx, icpolzyemyx en ppoizvodctve.

Ppoicxozhdenie cobctvennocti, Process fonction ee coxpaneniya aussi ppiymnozheniya oppedelyayutcya covokypnoctyu faktopov, ychityvayuschix pealnye zatpaty tex ou Inyx pecypcov pour ppoizvodctva ppibyli. Imenno poetomy dans Carnoy aktsionepnoy cobctvennocti zalozhen konflikt: DURANT otdelenii fynktsii cobctvennika De fynktsy nepocpedctvennyx ychactnikov ppotsecca ppoizvodctva kolichectvennaya delimoct pPAV cobctvennocti mozhet ocyschectvlyatcya vne ppyamoy Liens c pazmepom denezhnogo Kapitāla.

Ha covpemennom etape dans ctpanax c pazvitoy pynochnoy ekonomikoy fynktsionipyyut dve bazovye modeli aktsionepnoy cobctvennocti:
  • anglocakconckaya - 20-30% ACTIONS immobilny, nadolgo ocedayut dans pykax nemnogix vladeltsev, fopmipyyut kontpolnye pakety; nappotiv 70-80% tsennyx bymag podvizhny aussi yavlyayutcya obektami topgovli nA fondovom pynke. Rynok tsennyx bymag yavlyaetcya pynkom kontpolya;
  • kontinentalnaya - y poctoyannyx aktsionepov cocpedotocheny 70-80% tsennyx bymag, un poctypayut 20-30% nA pynok aussi paccmatpivayutcya invectopami COMMENT obekt vpemennogo pomescheniya cpedctv.
Aktsionepnaya cobctvennoct - mais seulement chact jouet covokypnocti otnosheny, kotopye oppedelyayut A Process polycheniya ppibyli. Date de tous les cybektov de ppoizvodctvennogo ppotsecca ppetendyet nA chact ppodykta, ppoizvodimogo COMMENT denezhnym kapitalom, tak comme tpydom, pecypcami ppipodnymi. Sbalancipovannaya kompencatsiya zatpat aussi ydovletvopennyx intepecov kazhdogo de vladeltsev Togo ou inogo pecypca vedyt à nekotopoy optimalnoy, "pavnovecnoy" cicteme ychactiya dans itogax ppoizvodctvennogo ppotsecca. Odnako vcyaky paz ychactniki ppotsecca ppoizvodctva ctpemyatcya à bolshey kompencatsii.

Po MEPE pazvitiya vocppoizvodctvennogo ppotsecca abcolyutnaya ppoizvoditelnoct aktsionepnogo Kapitāla cnizhaetcya, à savoir cnizhaetcya ego pol dans ppibyli ppoizvodctve, un ppoizvoditelnoct otnocitelnaya dans ppibyli RESIDENCE, ppoizvodimoy nA edinitsy aktsionepnogo Kapitāla, PACTET. Imenno za cchet Pocta otnocitelnoy ppoizvoditelnocti aktsionepnogo Kapitāla dpygie vladeltsy ppoizvodctvennyx pecypcov yvelichivayut cvoyu dolyu dans pezyltate ppoizvodctvennoy deyatelnocti.

Po MEPE pazvitiya aktsionepnogo obschectva znachenie pepvonachalnyx denezhnyx invectitsy yctypaet znacheniyu tpyda yppavlyayuschego "ppeemctvennoct obecpechivayuschego également de bizneca poctoyanctvo.

Avec pazvitiem aktsionepnoy fopmy cobctvennocti fopmipyyutcya ppava, kotopymi polzyyutcya vladeltsy ppoizvodctvennyx pecypcov. influence nA la ppoizvodctvenny de Takie A Process obpazyyut covokypnoct FOPM kontpolya za deyatelnoctyu aktsionepnogo obschectva.

Les formes de contrôle des entreprises

Koppopativny kontpol yclovno Mozhno pazdelit nA aktsionepny, yppavlenchecky également financovy, à partir de la date chaque kotopyx mozhet existe yupidicheckimi pealizovan aussi litsami fizicheckimi.

Aktsionepny kontpol ppedctavlyaet coboy vozmozhnoct ppinyat ou aktsionepami otklonit, imeyuschimi neobxodimoe kolichectvo golocov, TE ou inye pesheniya. Yavlyaetcya pepvichnoy fopmoy kontpolya aussi otpazhaet intepecy aktsionepov obschectva.

Ocyschectvlenie koppopativnogo kontpolya - dans pepvyyu ocheped aktsionepnogo - pozvolyaet bez ychactiya kpeditnyx opganizatsy cdelat A Process invectipovaniya makcimalno p.pyamo. Odnako pazvitie ppyamyx FOPM invectipovaniya yclozhnyaet individyalny invectitsionny vybop, zactavlyaet potentsialnogo invectopa ickat kvalifitsipovannyx koncyltantov, dopolnitelnyyu infopmatsiyu. Imenno poetomy ictopiya koppopatsii poctoyanno cvyazana, c odnoy ctopony, c makcimalnoy demokpatizatsiey FOPM invectipovaniya, ac dpygoy - c poctom Chicla financovyx pocpednikov dans LITSE financovyx inctitytov.

Uppavlenchecky kontpol ppedctavlyaet coboy vozmozhnoct fizicheckix et (ou) les individus yupidicheckix obecpechivat yppavlenie xozyayctvennoy deyatelnoctyu ppedppiyatiya, ppeemctvennoct yppavlencheckix pesheny également ctpyktypy. Yavlyaetcya ppoizvodnoy fopmoy De aktsionepnogo kontpolya.

Financovy kontpol ppedctavlyaet coboy vozmozhnoct agir nA pesheniya aktsionepnogo obschectva pytem icpolzovaniya financovyx inctpymentov aussi cpetsialnyx cpedctv.

Tak, pepvonachalnaya fynktsiya kpeditno-financovyx inctitytov coctoit dans kpeditovanii obschectva. Ha ocnovanii kpeditnyx otnosheny fopmipyetcya financovy kontpol. Dans cily etogo financovy kontpol COMMENT serait ppotivoctoit aktsionepnomy, tak COMMENT fopmipyetcya dans ppotsecce vybopa mezhdy cobctvennymi aussi vneshnimi ictochnikami financipovaniya aktsionepnogo obschectva. Zavicimoct aktsionepnogo obschectva De vneshnix ictochnikov financipovaniya, un takzhe pacshipenie takix ictochnikov povyshayut znachenie financovogo kontpolya.

Razvitie kpeditno-financovyx inctitytov opganizatsy également aussi pacshipenie LEUR poli dans financipovanii cybektov ppedppinimatelckoy deyatelnocti vedyt à pazvitiyu otnosheny kontpolya. Poclednie ctanovyatcya VCE bolee clozhnymi, pacppedelyayac Po pazlichnym ypovnyam. Dans ekonomike fopmipyetcya cityatsiya vceobschey zavicimocti également otvetctvennocti:

Koppopatsii> peped aktsionepami. Aktsionepami mogyt yavlyatcya kpypnye financovo-kpeditnye opganizatsii> peped vladeltsami cbepezheny> peped koppopatsiey.

Ocobenno "demokpatizatsii" koppopativnogo kontpolya cpocobctvyet pazvitie cictem pencionnyx aussi cbepezheny ctpaxovyx dans obschectve. Chactnye negocydapctvennye pencionnye fondy, fopmipyyac nA ocnove kpypnogo aktsionepnogo obschectva, akkymylipyyut znachitelnye dolgocpochnye financovye pecypcy, kotopye mogyt vkladyvatcya dans aktsionepny kapital koppopatsy. Avec ekonomicheckoy tochki zpeniya pencionnye ppinadlezhat fondy cvoim vkladchikam. fondy de données dans coctoyanii akkymylipovat znachitelnye denezhnye cpedctva aussi takim obpazom cpocobctvovat pazvitiyu aktsionepnogo kontpolya. Uclygi Po ppofeccionalnomy yppavleniyu aktivami pencionnyx fondov obychno okazyvayut financovye inctityty.

Caractéristiques de gouvernance d'entreprise dans l'économie de la Russie transitive

Inctitytsionalnye aussi integpatsionnye tendentsii dans ppotsecce pynochnyx ppeobpazovany dans Roccii ppiveli à fopmipovaniyu koppopativnogo cektopa, vklyuchayuschego kpypnye ppomyshlennye également ppomyshlenno-topgovye aktsionepnye ppedppiyatiya, financovo-ppomyshlennye gpyppy, xoldingovye aussi tpancnatsionalnye kompanii, kotopye VCE dans bolshey ctepeni oppedelyayut vedyschyyu pol dans obecpechenii ekonomicheckogo Pocta ctpany.

Otlichitelnymi ppiznakami cictemy koppopativnogo yppavleniya en Roccii dans nactoyaschee yavlyayutcya cledyyuschie On Time:
  • La ppedppiyatiyax de otnocitelno vycokaya Po cpavneniyu c mipovoy ppaktikoy Dolya menedzhepov nA;
  • dovolno nizkaya Dolya Bankov aussi dpygix financovyx inctitytsionalnyx invectopov;
  • faktichecki otcytctvyet takaya natsionalnaya gpyppa inctitytsionalnyx invectopov, COMMENT pencionnye, aktsionepnye fondy, yavlyayuschiecya vazhneyshimi cybektami pynka dans pazvityx ctpanax c pynochnoy ekonomikoy;
  • nepazvity pynok tsennyx bymag obecpechivaet nizkyyu likvidnoct ACTIONS bolshinctva ppedppiyaty aussi nevozmozhnoct ppivlecheniya invectitsy de cfepy malogo bizneca;
  • c dpygoy ctopony, otcytctvie pazvitogo pynka tsennyx bymag cnizhaet aktyalnoct obecpecheniya pour ppedppiyaty doctoynoy pepytatsii nA pynke infopmatsii également ppozpachnocti;
  • vo mnogix clychayax otnosheniya c kpeditopami ou aktsionepami bolee vazhny pour pykovoditeley ppedppiyatiya chem otnosheniya c cobctvennikami;
  • vazhneyshey ocobennoctyu octaetcya "neppozpachnoct" cobctvennocti otnosheny: ppivatizatsii de xapaktep également POCT-ppivatizatsionnogo pepioda ppiveli à Tomy, chto faktichecki nevozmozhno ppovecti chetkyyu gpanitsy mezhdy pealnym aussi cobctvennikom nominalnym.
Izmenenie ctpategii nekotopyx pocciyckix kompany dans nappavlenii obecpecheniya financovoy "ppozpachnocti" imelo cledctviem chpezmepny POCT pacxodov nA pepexod à mezhdynapodnoy cicteme cchetov. Bolee cta kpypneyshix pocciyckix ppedppiyaty yavlyayutcya tpancnatsionalnymi aussi octpo oschyschayut neobxodimoct pepexoda nA mezhdynapodnye ctandapty ycheta. Refopma cictemy byxycheta aussi financovoy otchetnocti potpebyet cyschectvennyx matepialnyx zatpat également vpemeni.

Spedi vazhnyx faktopov, kotopye okazyvayut vliyanie nA fopmipovanie natsionalnoy modeli koppopativnogo yppavleniya, cledyet vydelit:
  • ACTIONS ctpyktypa de dans koppopatsiyax;
  • cpetsifika financovoy cictemy en tselom COMMENT mexanizma tpancfopmatsii cbepezheny dans invectitsii (types aussi pacppedelenie financovyx kontpaktov, coctoyanie financovyx pynkov types financovyx inctitytov, pol bankovckix inctitytov);
  • Aspect ictochnikov financipovaniya koppopatsii; makpoekonomicheckaya ekonomicheckaya également politika en ctpane;
  • politicheckaya cictema (cyschectvyet pyad iccledovany, ppovodyaschix ppyamye papalleli mezhdy yctpoyctvom politicheckoy cictemy "izbipateli - paplament - ppavitelctvo" aussi modelyu koppopativnogo yppavleniya "aktsionepy - convoiteras dipektopov - menedzhepy");
  • ictopiya pazvitiya aussi covpemennye ocobennocti ppavovoy cictemy kyltypy aussi;
  • tpaditsionnaya (ictopichecki clozhivshayacya) natsionalnaya ideologiya; clozhivshayacya ppaktika delovyx otnosheny;
  • tpaditsii aussi ctepen vmeshatelctva gocydapctva en ekonomiky également ego pol dans pegylipovanii ppavovoy cictemy.
Oppedelennaya koncepvativnoct xapaktepna pour lyuboy modeli koppopativnogo yppavleniya, un fopmipovanie ego konkpetnyx mexanizmov obyclovleno ictopicheckim ppotseccom dans konkpetnoy ctpane. IT'S oznachaet dans chactnocti chto ne cledyet zhdat byctpyx Change The modeli koppopativnogo yppavleniya vcled za Kakimi-libo padikalnymi ppavovymi Change The.

Neobxodimo podchepknyt tot fakt chto pour Roccii aussi dpygix ctpan c pepexodnoy ekonomikoy en nactoyaschee On Time xapaktepny tolko fopmipyyuschie aussi ppomezhytochnye modeli koppopativnogo yppavleniya, kotopye zavicyat De vybpannoy ppivatizatsii Modeli. Pour nix typique ozhectochennaya bopba za kontpol dans koppopatsii, nedoctatochnaya Zaschita aktsionepov (invectopov) nedoctatochno pazvitoe ppavovoe aussi gocydapctvennoe pegylipovanie.

Spedi naibolee vazhnyx cpetsificheckix ppoblem, ppicyschix bolshinctvy ctpan c pepexodnoy ekonomikoy aussi cozdayuschix dopolnitelnye tpydnocti fopmipovaniya modeley koppopativnogo yppavleniya kontpolya aussi, cledyet vydelit:
  • otnocitelno nectabilnaya makpoekonomicheckaya aussi cityatsiya politicheckaya;
  • neblagoppiyatnoe financovoe coctoyanie bolshogo Chicla vnov cozdannyx koppopatsy;
  • pazvitoe nedoctatochno aussi otnocitelno ppotivopechivoe zakonodatelctvo dans tselom;
  • dominipovanie dans ekonomike kpypnyx koppopatsy ppoblema également monopolizma;
  • vo mnogix clychayax znachitelnaya pepvonachalnaya "pacpylennoct" ACTIONS vladeniya;
  • ppoblema "ppozpachnocti" emitentov pynkov également aussi COMMENT cledctvie - otcytctvie (nepazvitoct) vneshnego kontpolya za menedzhepami byvshix gocydapctvennyx ppedppiyaty;
  • clabye vnytpennie aussi opacayuschiecya mnogix dopolnitelnyx pickov vneshnie invectopy;
  • otcytctvie (zabvenie) tpaditsy éthique koppopativnoy également kyltypy;
  • koppyptsiya aussi ppochie kpiminalnye acpekty ppoblemy.
En cela, il - ODNO des Distinctions ppintsipialnyx "klaccicheckix" modeley, clozhivshixcya dans ctpanax c pazvitoy pynochnoy ekonomikoy, kotopye otnocitelno ctabilny aussi imeyut bolee chem ctoletnyuyu ictopiyu.

Spetsialicty dans oblacti koppopativnogo ppava vydelyayut tris ocnovnye modeli koppopativnogo yppavleniya ctpan c pazvitymi pynochnymi otnosheniyami: anglo-amepikanckaya, yaponckaya aussi Nemetskaya. Kazhdaya de etix ctpanovyx modeley fopmipovalac dans techenie ictopichecki dlitelnogo pepioda également otpazhaet, ppezhde vcego, cpetsificheckie natsionalnye ycloviya cotsialno-ekonomicheckogo pazvitiya, tpaditsii, ideologiyu.

Ppyamoe aussi avtomaticheckoe pepenecenie zapybezhnyx modeley nA "tselinnyyu" pochvy pepexodnyx Ekonomik ne tolko beccmyclenno; encore opacno aussi pour dalneyshego pefopmipovaniya.

modèle Rocciyckaya koppopativnogo yppavleniya ppedctavlyaet coboy cledyyuschy "Uppavlenchecky tpeygolnik":

Sxema yppavlencheckogo tpeygolnika pocciyckoy modeli koppopativnogo yppavleniya

Syschectvennym momentom yavlyaetcya vérité, chto convoitent dipektopov (convoitent nablyudatelny) ocyschectvlyaya fynktsiyu kontpolya nad menedzhmentom, dolzhen cam octavatcya obektom kontpolya.

Pour bolshinctva kpypnyx pocciyckix aktsionepnyx obschectv Mozhno vydelit cledyyuschie gpyppy ychactnikov otnosheny, coctavlyayuschix codepzhanie ponyatiya "koppopativnoe yppavlenie":
  • Menedzhment en tom chicle edinolichny icpolnitelny opgan emitenta;
  • kpypnye aktsionepy (vladeltsy kontpolnogo Paketa golocyyuschix ACTIONS obschectva);
  • aktsionepy, vladeyuschie neznachitelnym chiclom ACTIONS (tak nazyvaemye "minopitapnye" (melkie) aktsionepy);
  • opgany gocydapctvennoy vlacti (Rocciyckoy Fedepatsii cybektov également Rocciyckoy Fedepatsii), un camoyppavleniya takzhe opgany de mectnogo;
  • vladeltsy Inyx tsennyx bymag emitenta;
  • kpeditopy, ne yavlyayuschiecya vladeltsami tsennyx bymag emitenta.
Dans pocciyckix ycloviyax ppotivopechiya dans cfepe koppopativnyx otnosheny tpaditsionno naibolee octpy. Dans pezyltate maccovoy ppivatizatsii dans Roccii clozhilac cvoeobpaznaya ctpyktypa Kapitāla aktsionepnyx obschectv, ocnovannaya nA pacppedelenii melkix paketov ACTIONS CPEDI bolshogo kpyga melkix aktsionepov, un takzhe "de la ekcklyuzivnyx" de nA otnosheny mezhdy kpypnymi aktsionepami aussi menedzhmentom takix obschectv. Poetomy doctatochno chacto voznikayut papadokcalnye cityatsii, kogda kpypnye aktsionepy pocciyckix emitentov zaintepecovany ne ctolko dans povyshenii ppibylnocti bizneca kompanii, ckolko dans coxpanenii cvoix cpetsificheckix otnosheny c ppedppiyatiyami (nappimep, kontpole za financovymi potokami ou opepatsiyami ekcpoptno-impoptnymi).

Avec dpygoy ctopony, potpebnoct dans ycilenii kontpolya nad pocciyckimi emitentami zactavlyaet kpypnyx aktsionepov ocyschectvlyat active au processus koncolidatsii paketov ACTIONS, ppovodimy zachactyyu metodami, yschemlyayuschimi ppava melkix aktsionepov. Tak, shipoko icpolzyemym cpocobom izbavleniya De melkix aktsionepov Po-ppezhnemy yavlyaetcya yvelichenie doli kpypnyx aktsionepov za cchet pazmyvaniya Doley dpygix aktsionepov.

Les Etoy liens ocnovnym ppintsipom gocydapctvennoy politiki nA pynke tsennyx bymag dolzhno CTAT povyshenie pegylipyyuschey poli gocydapctva, kotopaya dolzhna obecpechit:
  • zaschity invectopov De pickov fondovogo pynka;
  • cozdanie yclovy pour ppivlecheniya Kapitāla en ctpany;
  • yctanovlenie ctabilnyx ppavil, Po sera joué kotopym fynktsionipovat pynok;
  • icpolnenie ykazannyx ppavil vcemi ychactnikami pynka tsennyx bymag.