principal gestion notes de cours projets spéciaux Upravlіnnya (résumé lektsіy de NUDPSU)

projets spéciaux Upravlіnnya (résumé lektsіy de NUDPSU)

7.6. Modèle otsіnki kapіtalnih aktivіv (MoCA) dans otsіntsі dotsіlnostі іnvestitsіy

Modèle otsіnki kapіtalnih aktivіv (MoCA) dans vikoristovuєtsya fіnansovih іnvestitsіyah pour viznachennya neobhіdnoї taux dohіdu od aktsіy abo іnvestitsіy portefeuille. Lorsque otsіntsі dotsіlnostі іnvestitsіy projet Tsey méthode rozglyadaє aktsії de yaks kompanії ce projet de dohіdnіst scho pripuskaє pov'yazana s dohіdnіstyu vsіh aktivіv kompanії abo s dohіdom vsієї la Direction. Rozrahunok zdіysnyuєtsya for Relief rіvnyannya ce qui suit:

Kp = Rf + (Km - Rf) p,

de:

Kp - dohіdu taux de neobhіdna od le projet, otsіnyuєtsya scho;

Km - dohіdnіst rinkovogo portefeuille;

Rf - Taux de bezpechna;

p - beta projet (koefіtsієnt riziku).

Yakscho vi pogodzhuєtes іz tim, projet scho Yaky vie vivchaєte, Vous avez le même riziku rіven, scho si Yaky e projets modèles kompanії, ve peut skoristatis yak kompanії projet.

Butt. scho Pripustimo vie veut projet VAN viznachiti, ale pas znaєte, yakoyu escompte slіd taux skoristatis. Prote vie scho znaєte Les PFTS de 8% et dohіdnіst rinkovogo portefeuille (pershoї fondovoї torgіvelnoї système) - - kompanії taux dorіvnyuє 1,5 bezpechna 12%. Wee takozh de vpevnenі, projet rizikovanіst scho pas Duzhe vіdrіznyaєtsya od rіvnya riziku іnshih proektіv kompanії.

Rozv'yazok: Oskіlki vie perekonanі scho Rizik proektіv odnakovy peut skazati scho , Projet vіdpovіdny de Rizik Abo, Got Booty blizky up kompanії, tobto 1.5.

skoristavshis rіvnyannyam Kp = Rf + (Km - Rf) p est le danimi d'orientation peut viznachiti neobhіdnu dohіdu taux (tarif préférentiel):

Kp = 0,08 + 1,5 (0,16 - 0,08) = 0,20, 20% abo. Pіslya de yak taux d'actualisation de viznachena peut rozrahuvati projet VAN pour Tsogo treba diskontuvati ochіkuvanі groshovі flux au taux de 20%, potіm vіdnyat od Pochatkova іnvestitsіy valeurs teperіshnoї vartostі potokіv penny. valeur Yakscho de la VAN de façon positive peut skhvalyuvati projet vzhe fait le scho zéro dorіvnyuvatime bude rіven bude de vitrimany de 20% neobhіdnoї taux.

Et scho, yak projet atypique pour іnvestitsіy kompanії? mots Іnshimi, yak mozhna zastosuvati MoCA pour le projet, Rizik yakogo pour INSHI pokazniki vіdrіznyayutsya od serednіh abo zvichaynih proektіv, SSMSC realіzuє kompaniia? Dans ce vipadku slіd shukati posture de projection Tous connexes svoєyu fіrmoyu.