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Chapitre 8. Ressources d'investissement

concepts et termes clés

Investissements; l' investissement productif; investissements financiers; la structure des investissements industriels (investissement en capital); sources de financement des investissements; actions; obligations; dividendes; flux de trésorerie; le taux d'actualisation (capitalisation); valeur actuelle nette; la période de récupération de l'investissement (investissement en capital); taux interne de retour sur investissement; projet d'investissement; Indice de retour sur investissement.

8.1. Le concept, la structure et la structure d'investissement

Caractéristiques de l' investissement. Les calculs montrent que pour une période suffisamment longue, une moyenne d'environ un tiers du montant des fonds des entreprises dans différents secteurs de l' économie ukrainienne est l' investissement (coûts d'investissement ponctuels).

Investissements - un investissement à long terme du capital (l'argent) dans les affaires (à but lucratif).

Toute personne qui dispose d'un capital et d' investir dans quelque chose ou autre activité commerciale, appelé l'investisseur, et le processus lui - même investir - investir (financement à long terme). Dans toute entreprise, les investisseurs peuvent être les deux personnes morales et physiques, à savoir. E. Les entreprises et les propriétaires individuels de capital.

Pour caractériser les investissements importance théorique et pratique essentielle est la définition des types d'investissements sur les caractéristiques individuelles, la structure E. Fonctionnellement-à-dire des cellules. (Figure 8.1).

Fig. 8.1. elementnyysostav fonctionnelle capital de risque

Selon l'endroit où investir (dans le pays ou à l' étranger) affecter l' investissement interne (domestique) et externe (étrangère). À son tour, les investissements intérieurs sont divisés en financier et réel, et externe - sur directs et de portefeuille.

L'investissement financier signifie l'utilisation des capitaux disponibles pour l'acquisition (achat) d'actions, d'obligations et d'autres titres émis par les entreprises et l'État. Avec cet investissement, nous avons le mouvement des titres de propriété, qui donne le droit de recevoir un revenu non gagné. Dans la littérature sur l'économie politique du capital sous la forme de titres appelés actions, ou fictif, parce que ce ne sont pas la vraie richesse, et n'a pas de valeur réelle (par opposition au capital investi dans les divers domaines de la production sociale et de l'industrie).

Les investissements réels - un investissement de capitaux dans les différents domaines et secteurs de l'économie (production sociale) afin de mettre à jour existantes et créer de nouvelles «capital» (matériel) la richesse, et en conséquence - de fournir beaucoup plus de profits. Ces investissements réels sont également appelés production; Cependant, dans la pratique, les gérer coincé un autre nom - des investissements en capital.

L'investissement direct étranger - un investissement de capitaux à l'étranger, la valeur d'investissement doit être d'au moins 10% du coût d'un projet particulier. Les investissements étrangers représentent moins de 10% du coût du capital en cours avec leur aide au projet, appelé portefeuille. l'analyse périodique du rapport des investissements directs et de portefeuille a une valeur pratique pour la mise en place de la mesure générale de la participation du capital étranger dans le développement et l'amélioration de l'efficacité de la production et d'autres domaines d'activité des entités économiques.

L'efficacité du financement à long terme de la modernisation des existants et la construction de nouvelles installations de production et de non-production dans une large mesure dépend de la proportion entre l'investissement public et privé. Naturellement, comme l'accélération de dénationalisation et de privatisation des biens, la corporatisation des entreprises publiques de plus en plus va augmenter la part du capital privé dans l'investissement total, contribuant ainsi à améliorer le niveau d'efficacité des investissements internes et externes.

Espèces et de la structure des investissements en capital. Selon une définition communément utilisée des investissements en capital - est périodiquement effectué des investissements à long terme dans la reproduction des actifs et des objets de l' infrastructure sociale de l'entreprise fixe.

Par orientation fonctionnelle distinguer les dépenses en immobilisations brutes et nettes. les dépenses en immobilisations brutes - est le montant total des coûts d'investissement ponctuels de reproduction simple et élargie des immobilisations et des objets d'entreprises d'infrastructure sociale, et net - ne coûte que sur la reproduction élargie. Le montant de l'investissement en capital net est facile à calculer. Pour ce faire, le volume total des investissements en capital nécessaires pour exclure la charge d'amortissement, qui est connu pour être utilisé pour la simple reproduction d'immobilisations et d'autres actifs de l'entreprise.

Les entreprises existantes système de planification et de comptabilité des investissements en capital comprennent: 1) le coût de la construction et de travaux d'installation; 2) le coût de tous les types d'équipements de production, ainsi qu'une partie des outils de base et les fondations de l'équipement; 3) autres travaux et des dépenses. Ces derniers comprennent: le coût du terrain; travailler sur l'exploration en profondeur de forage pour le pétrole, le gaz et l'eau thermale; conception et R & D; le coût des brevets acquis et licences; les coûts de préparation du personnel d'exploitation pour les entreprises de construction; coût des structures temporaires non-titulaires liés à la construction des installations de production, etc.

Le rapport entre les types de dépenses en immobilisations sélectionnés caractérise la structure de l'élément technologique des investissements en capital. La tendance positive dans la dynamique de cette structure est l'augmentation progressive du coût des équipements, des outils et de l'équipement à une diminution relative de la proportion du coût de la construction et l'installation des œuvres.

La politique d'investissement des entreprises et des organisations bénévoles est très important de prendre des décisions éclairées au sujet de la structure de reproduction des investissements en capital, ce qui reflète le ratio des coûts à long terme à la simple et étendue (rééquipement technique, la reconstruction et l' expansion des entreprises existantes, nouvelle construction) reproduction d'immobilisations. au cours des dernières années, la tendance dans la structure principale des investissements en capital est une augmentation significative de la proportion des coûts de rééquipement technique et à la reconstruction des entreprises existantes dans la plupart des secteurs de la sphère de production.

Selon les résultats des études spéciales et des experts, l'optimal (ou à proximité) peuvent être considérés comme le rapport entre le coût de la reproduction simple et des immobilisations développées, étaient respectivement de 35 et 65% des investissements en capital brut total. Il est dans cette proportion est en train de changer la structure de reproduction des investissements bruts de capitaux dans les entreprises de divers domaines et secteurs de l'économie ukrainienne. Proportions des différentes parties de la quantité totale des moyennes d'investissement en capital nettes techniques rééquipement et de reconstruction des installations industrielles existantes - 50-60; l'expansion des entreprises - 15-20; nouvelle construction - 20-35%.

Cette orientation des investissements en capital pour rééquipement technique, la reconstruction et l'expansion des entreprises se poursuivra à court terme, le développement de l'économie nationale de l'Ukraine.