principal finances Groshі que le crédit - Savluk M.І.

Groshі que le crédit - Savluk M.І.

6.6. système SVІTOVA TA MІZHNARODNA VALYUTNІ

résultat Yak evolyutsії svіtovogo Gospodarstwa que іnternatsіonalіzatsії Gospodar skih zv'yazkіv sur bazі système monétaire natsіonalnih formuyutsya mehanіzmi mіzhderzhavnogo regulyuvannya vіdnosin monétaire - svіtova ce système mіzhnarodnі (regіonalnі) de valyutnі.

Svіtova système monétaire - tse spіlno rozroblena pouvoirs zakrіplena terres mіzhnarodnimi forment vіdnosin monétaire realіzatsії.

valyutnoї Sistemi Je Entrepôts de:

* Mode de paiement mіzhnarodnih zasobіv (or, monnaie natsіonalnі, mіzhnarodnі valyutnі odinitsі - SDR EKYU, EURO y compris);

* Mode Unіfіkovany monétaire paritetіv que kursіv;

* Minds vzaєmnoї monnaies konvertovanostі;

* Unіfіkatsіya règles rozrahunkіv mіzhnarodnih;

* Régime de change que rinkіv or rinkіv;

* Organіzatsії monétaire et fіnansovі Mіzhnarodnі;

* Mіzhnarodne regulyuvannya obmezhen monétaire.

Svіtova système monétaire dans svoєmu rozvitku proyshla Etap, rozvitku stade de l'analyse du marché du svіtovogo SSMSC de, mіzhnarodnimi zv'yazkami, types natsіonalnih penny systèmes.

Perche en іstorії svіtovoyu système monétaire Bula système zasnovana sur standartі or. Vaughn siècles sformuvalasya stihіyno naprikіntsі XIX-XX en épi. yak sukupnіst système monétaire natsіonalnih. Non іsnuvalo nіyakih règlements mіzhnarodnih scho valyutnі regulyuvali vіdnosini, bo à tsomu Bulo pas nécessaire. Platіzhny chiffre d'affaires obslugovuvavsya perevazhno or. Sur la base de l'échange au kursіv Tsey perіod devient parité or monétaire. monnaie natsіonalnoї Obmіn sur іnozemnu pas obmezhuvavsya, іsnuvav vіlny vivіz que vvіz Kraina or dans monétaire kursіv de pays Je scho spriyalo. Monétaire paritetіv obmezhuvalosya vartіstyu vitrat de peresilannya d'or Vіdhilennya monétaire kursіv. forces productives Tsya esprits vіdpovіdala système Shvidky que vstanovlennyu panuvannya kapіtalіstichnih virobnichih vіdnosin dans Epoch vіlnoї konkurentsії.

Perehіd kapіtalіzmu à monopolіstichnoї prizvіv stadії avant norme scho d'or à se joindre à superechnіst s novimi ekonomіchnimi esprits. Vіn devenir protidіyati kontsentratsії que tsentralіzatsії kapіtalu, іnteresam monopolіy que les pouvoirs, plus galmuvav regulyuvannya Economie pour їh іnteresami.

Sur zmіnu étalon or pіslya Pershoї svіtovoї vіyni priyshov mehanіzm zolotodevіznogo scho norme Bulo Yurydychna décoré (1922 p.) De rіshennyam Genuezkoї. Tse Bula autre système monétaire svіtova.

Dans svіtovoї perіod ekonomіchnoї Creasy 1929-1933 pp. système monétaire єdina de svіtova standard s effondrement cessé іsnuvati. Vaughn rozpalasya sur des blocs de valyutnі SSMSC vikoristovuvalisya yak znaryaddya valyutnoї vіyni. Perche en 1931 p. bloc pіslya skasuvannya l'étalon-or de z'yavivsya en Velikobritanії. Avant Yogo entrepôt uvіyshli Kraina Britanskoї іmperії que les pouvoirs de INSHI.

En 1933, r. pіslya skasuvannya le bloc cible de l'or norme américaine Bulo à la yakogo d'entrepôt uvіyshli aux États-Unis, au Canada et takozh Kraina Latinskoї Amérique. Frantsіya, Belgіya, Nіderlandi, Shveytsarіya et potіm Іtalіya cette cible Polscha en 1933r. unité GOLD. Tsі Kraina zberegli à Rocky svіtovoї ekonomіchnoї Creasy étalon-or. Yogo skasovano Bulo privation à 1936 p.

Nalezhnіst Kraina avant unité monétaire chi іnshogo viznachalasya pіdtrimannyam solide taux natsіonalnoї osnovnoї monnaie à la monnaie, l'or et à l'étranger neobhіdnіstyu zberіgannya rezervіv Kraina dans les banques, le bloc de zdіysnennyam de scho par tsі banques rozrahunkіv mіzhnarodnih. Pendant une heure, elle pіslya Druha de la vіyni sur bazі monétaire blokіv cible Bulo valyutnі Zoni. Le vіdmіnu od monétaire blokіv Kraina, scho ont augmenté de zones monétaires, boule pov'yazanі s kraїnoyu monnaie hégémonique et єdinim régime fіnansovim est le système de la monnaie odnakovoyu obmezhen.

Stvorennya monétaire blokіv et pіznіshe - zones monétaires superechilo tendentsії à іnternatsіonalіzatsії gospodarskih zv'yazkіv scho Shvydko posilyuvalasya. Note Together dans le domaine monétaire mіzhvoєnnі Rocky bula arène de GOSTR mіzhderzhavnogo supernitstva. Toutes tse zoome temple dinamіchnіst rozvitku svіtovoї valyutnoї système.

Le vіyni de Naprikіntsі Druha d'ordre іz zagalnim pіslyavoєnnogo ensemble de problèmes organiser vinikla neobhіdnіst stvorennya novoї svіtovoї valyutnoї système. Pour tse nasampered vistupali US SSMSC Svoge zaіnteresovanі boule dans rozshirennі vplivu svіtovomu sur l'analyse du marché.

Sche ont rozpalі vіyni Velikobritanії Trésor US zaproponuvali pour le convenu deux plans - anglіysky régime que Keynes Amerikansky plan blanc. . JM Keynes visunuv іdeyu formuvannya zamіst or novih platіzhnih zasobіv - "monnaies regulovanoї" à stvorennya її osnovі donc le titre de "mіzhnarodnogo klіringovogo Union". Navpaki, Blanc a giflé le grand plan des valeurs d'or dans la monnaie mіzhnarodnomu.

Dans hodі trivalih peregovorіv US nagromadili scho pour Rocky vіyni velikі Zoloti régime priynyati de stocks de Keynes i s Relief polіtichnogo que ekonomіchnogo étau Harden OAO Tous Position nayvazhlivіshі du plan blanc.

Sur monétaire et mіzhnarodnіy fіnansovіy konferentsії kraїn antigіtlerіvskoї koalіtsії scho vіdbulasya lipnі 1944 à p. y m. Bretton Vudsі (USA), plots uzgodzhenі principes osnovnі de monétaire-fіnansovogo organisent, vіdomogo yak tiers svіtova, abo Bretton vudska, le système monétaire. amour Tsya de thoracique 1945. p Pocha dіyati. pіslya pіdpisannya de 35 kraїnami. Union Radyans'ka fois s іnshimi kraїnami antigіtlerіvskoї koalіtsії Brave sort konferentsії, ale, keruyuchis motifs polіtichnimi vіdmovivsya ratifіkuvati esprits pour plaire.

Peredumovi Bretton vudskoї Sistemi sformovanі en boule 30 Rokach unaslіdok rozpadu mehanіzmu mіzhnarodnih rozrahunkіv, zasnovanogo sur zolotodevіznomu standartі. Basics Bretton système de vudskoї est devenu le système de l'étalon-or, yak Zgoda transformuvalasya dans zolotodolarovogo système standard. système Osnovnі harakternі RISS Bretton vudskoї de valyutnoї:

* Sur commande іz yak or svіtovі rezervnі que rozrahunkovі monnaie vikoristovuyutsya monnaie Dvi de - US Dolar est le (uniquement en moins obsyazі) anglіysky livre de sterlіngіv;

* Le paperovogo de Pіdtrimannya US Dolar or pour ofіtsіynoyu tsіnoyu: 35 $. US par troysku untsіyu (31,103 grammes) d'or, ale tіlki pour bankіv Central que Uriadovy SET іnshih de kraїn;

* Fonds monétaire Mіzhnarodnogo stvorennya (FMI), les membres scho Yogo nadaє Relief de crédit pour zdіysnennya valyutnoї іnterventsії, i Banque rekonstruktsії que rozvitku (BIRD abo Svіtovogo banque);

* Le ustanovlyuvalisya de change Taux par viznachennya їhnogo vmіstu or (tsіn échelle) i vіdpovіdno à Tsogo fіksuvalisya fermement vіdnosno US Dolar. Pong ne pouvait pas vіdhilyatisya bіlsh yak 1% parti obidvі sans pogodzhennya du FMI. Devalvatsії Ponad 10% privation de vіdbuvalisya pour Zgoda FMI. Habitants zabezpechiti vіdpovіdnіst Oscillations entre les monnaies de kursіv tsentralnі banques zobov'yazanі zdіysnyuvati monétaire boule іnterventsіyu à Dolar;

* Mіzhderzhavne regulyuvannya monétaire vіdnosin zdіysnyuvalosya bunt rang poserednitstvo par le FMI. Vіn zabezpechuvav pіdtrimannya kraїnami-uchasnitsyami ofіtsіynih monétaire paritetіv que kursіv. Pour la parité zmіni abo introduction de la monnaie obmezhen bula Zgoda potrіbna FMI;

"Obmіn à travers des canaux sur tsentralіzovanih or pour la monnaie (en razі nadmіrnogo zmenshennya zapasіv ostannoї) abo, navpaki, Monnaie or derzhavnі organique Mali mozhlivіst zdіysnyuvati rozrahunki s іnshimi kraїnami pour les soldes platіzhnimi;

* A razі neobhіdnostі Kraina mehanіzm par le FMI qui pourrait іnshimi Shlyakhov nadavati un prêts odnіy dans valyutі іnozemnіy Pour fіnansuvannya defіtsitu platіzhnogo équilibre.

En rezultatі Bretton vudskoї veuillez nous dіstali mozhlivіst fіnansuvati svoї velicheznі zakordonnі vitrati pour rakhunok nagromadzhennya korotkostrokovoї dolarovoї zaborgovanostі vіdnosno іnshih kraїn, tobto zdіysnyuvati їh monétaire et fіnansovu ekspluatatsіyu.

Bretton système vudska protyagom 50-60-x rokіv spriyala rozvitkovі mіzhnarodnih ekonomіchnih zv'yazkіv. Vodnochase Won mіstila glibokі vnutrіshnі superechnostі. Rozmіn paperovogo Dolar or pour ofіtsіynoyu tsіnoyu mozhlivy privation dans l'esprit stabіlnostі Yogo kupіvelnoї spromozhnostі. Le neobhіdnoyu de Zaznachena Umov Je pour pіdtrimannya stalostі spіvvіdnoshen cours. Prote de la tse dans l'esprit paperovo-c oshovogo obіgu viyavilosya nemozhlivim.

W kіntsya 60 rokіv vibuhnula crise Bretton vudskoї scho système valyutnoї conduisent à її rozpadu. En fuite novih "standard dolarovy" cesse "analyse du marché du spіlnogo" vіdpovіdati іsnuyuchomu spіvvіdnoshennyu des forces de yak harakterizuvalosya chiffres zrostannyam pitomoї pinces en svіtovіy ekonomіtsі kraїn que Yaponії. Krіm grande defіtsit platіzhnogo balance américaine, nagromadzhenі dolarovі іnozemnih réserves de la banque centrale, les stocks d'or zmenshennya - tous tse svіdchilo de ceux scho Bretton système vudska Stavan dedalі obtyazhlivіshoyu i Etats-Unis.

Avant 1970r. zovnіshnіy korotkostrokovy US Borg dans 6 razіv perevischiv réserves d'or. Si elle était vlasniki dolarovih zobov'yazan pred'yavili їh odnochasno pour obmіnu US boule b zmushenі Déclaration ogolositi de la faillite. Pocha Masov gonitva or yak stіykіshim penny actif i vіdpovіdna vіdmova od Dolar. Utvorilasya podvіyna Cena or: ofіtsіyna - 35 $. pour untsіyu que rinkova, scho dans kіlka razіv perevischuvala ofіtsіynu.

de Odnієyu pіdpor Bretton scho système de vudskoї de ruynuvalasya est devenu іdeya J. Keynes à propos de stvorennya «monnaie regulovanoї." US boule zaіnteresovanі sama de takіy valyutі, des habitants du rôle de l'or dans mіzhnarodnіy valyutnіy sistemі, zberіgayuchi pour rôle Dolar monnaie golovnoї de rezervnoї. Même avec une telle monnaie était DTS.

SDR - spetsіalnі zapozichennya droite Mіzhnarodnomu monnaie fondі (droits de tirage spéciaux) - la pièce stvorenі mіzhnarodnі rezervnі zasobi pour l'équilibre regulyuvannya platіzhnih balansіv, le FMI de popovnennya ofіtsіynih rezervіv que rozrahunkіv.

Key rozpochavsya SDR de l'infrastructure de 1 sіchnya 1970 p. Dans tsіy odinitsі virazhayutsya valyutnі réserves otsіnyuyutsya les devises Kursi de. Key Infrastructure Tehnіchno DTS zabezpechuvavsya en viglyadі spetsіalnogo records sur rahunkah kraїn-chlenіv FMI. Spochatku tsya odinitsya petit or vmіst scho devient 0,888671 g, i à prirіvnyuvalasya

Dolar SІLA. Pіslya devalvatsії Dolar en 1971 i 1973 pp. Cours odinitsі SDR pіdvischivsya à 1,2dol. H transition vers "plavayuchih" kursіv vartіst SDR viznachaєtsya sur les quantités de osnovі - "monétaire Kaushik" - par le biais des taux de change de rinkovі, SSMSC labeur naybіlshu pitomu bar rupture à mіzhnarodnіy torgіvlі.

W sіchnya 1 1999. à la norme de l'entrepôt "Kaushik" Pete vagoyu de entrant Vier monnaie: US Dolar - 39%, EURO y compris - 32% (zamіst nіmetskoї marque - de 21% que frantsuzkogo franc іz 11%), єna - 18% est le sterlіngіv livres - 11%.

Protyagom 1971-1973 pp. rozvalyuvalasya Bretton système de vudska. L'oreille tsomu revendication poklal todіshnogo président américain Ronald Nіksona serpnya 1971 15 p. à propos de pripinennya rozmіnu Dolar or vzhittya "Nadzvychaina sytuatsia zahodіv" monnaie schodo de vryatuvannya. Tse factuelle signifiait l'effondrement du système de Bretton vudskoї.

Terrain, scho bula dosyagnuta sur naradі kraїn-uchasnits m du FMI. Kіngstonі sur Yamaytsі sіchnі en 1976 p., Est devenu la base stvorennya chetvertoї svіtovoї, abo Yamayskoї, système de valyutnoї. système Tsya Nabeul chinnostі de kvіtnya 1978 1 p. W ratifіkatsієyu її Bulo faite Statut du FMI zmіni. Le système de formuvannya Yamayskoї yak Yurydychna zakrіplyuvala demonetizatsіyu Creasy Bretton système vudskoї de valyutnoї s rozpochalosya d'or. système monétaire Got caractère paperovo-valyutnoї (devіznoї) le système de Suchasna.

її viznachalnimi risami Je:

- Sauvegarde Viznannya mіzhnarodnimi est la monnaie de l'ordre rozrahunkovimi іz de kraїn de la monnaie américaine Dolar que DTS. Pіslya l'effondrement du vudskoї Bretton Sistemi de transition viyavilasya tendentsіya à polіvalyutnoї rezervnoї que les systèmes de rozrahunkovoї. Yak monnaie vikoristovuyutsya nіmetska marque shveytsarsky Franc, et 1975 de la p. penchant tsіy rolі Pocha vikoristovuvatisya yaponska єna, pіslya Chogo Pete Wagga amerikanskogo Dolar dans les réserves de change de la bankіv centrale unique skoroti. La SDR de Bazoyu Yamayskoї valyutnoї Sistemi Bulo - spetsіalnі zapozichennya droits au sein du FMI. Tsya mіzhnarodna rozrahunkova odinitsya petit devenir la base de l'échange étranger qui paritetіv kursіv, provіdnim mіzhnarodnim platіzhno-rozrahunkovim zasobom. Le statut de SDR est pas une alternative à la privation de l'or, et le second Dolar pennies yak mіzhnarodnih. factualité Prote norme zberіgaєtsya de dolarovy, plus de monnaie de tsya prodovzhuє zaymati vazhlive Emplacement dans rozrahunkah mіzhnarodnih (2/3 rozrahunkіv usіh) ofіtsіynih réserves de change, en échange, "Kaushik" DTS (39%);

- Vitіsnennya or s mіzhnarodnih rozrahunkіv skasuvannyam paritetіv monnaie d'or qui ofіtsіynoї or tsіni. FMI Bulo dorucheno tourner kraїnam membres 1/6 Chastain stocks d'or, Bulo de yak fait des quotas de rémunération de viglyadі ranіshe par adjudications realіzuvati Chastain zapasіv d'or. priymati yak yak or paiement du FMI de quotas est l'intérêt pour le prêt. Tse signifie l'or Povny de sferі de vіdnosin monétaire mіzhnarodnih. Vіdpovіdno à Tsogo à New York, Chicago, Tokіo que les centres de іnshih svіtovoї torgіvlі sformuvalisya mіzhnarodnі marchés de l'or Art agricole. Vodnochase zalishaєtsya or en or et skladі ofіtsіynih rezervіv kraїn yak visokolіkvіdny produits étrangers;

- Ofіtsіyne viznannya "plavayuchih" de kursіv monétaire, tobto calme, SSMSC vstanovlyuyutsya sur le marché des changes est les offres de popitu od jachère. Tse n'a pas oznachaє vіdsutnostі si les pouvoirs yakogo de vtruchannya en devises rinok. banques Tsentralnі par monnaie іnterventsіyu obmezhuyut svoїh monnaies des Oscillations, ale pas Navkolo ranіshe paritetіv fіksovanih et le skladayutsya de Navkolo rinkovih kursіv scho. Vodnochase posilyuєtsya regulyuvannya mіzhderzhavne monétaire qui contrôlent le système de valyutnoї de funktsіonuvannyam par le FMI. Got Fonds povnovazhennya schodo lucide monnaie polіtikoyu kraїn-uchasnits. W metoyu valyutnoї stabіlіzatsії rozshirenі échelle vzaєmnih kreditіv par le FMI à pokrittya defіtsitіv platіzhnih balansіv, posilen koordinatsіya dіyalnostі mіzhnarodnih monétaire qu'elle fіnansovih organіzatsіy.

- Yamayska terres factualité zafіksuvala scho vіdnosini vzhe sklalisya svіtі ont, pendant une longue période yakih Bulo caractéristique domіnuyuche campement US Dolar. Ensemble s notons l'tendentsіyu de terres Yamayska pour échanger polіtsentrizmu.

Mіzhnarodna (regіonalna) système monétaire - dogovіrno forme juridique organіzatsії monétaire vіdnosin okremih kraїn.

Habitants protistoyati gegemonії Dolar dans svіtovіy valyutnіy sistemі dans bereznі 1979r. Bulo cible mіzhnarodnu (regіonalnu) système monétaire - Єvropeysku système monétaire (ЄVS) - former mіzhderzhavnogo regulyuvannya monétaire vіdnosin kraїn zahіdnoєvropeyskogo іntegratsіynogo complexe. Le valyutnoї Won Got RISS Sistemi i Yea un іz polyusіv polіtsentrichnoї valyutnoї système.

Metoyu ЄVS Bulo dosyagnennya valyutnoї stabіlnostі que stvorennya єdinoї monnaies, principalement virіvnyuvannya ekonomіchnih pokaznikіv que unіfіkatsіya ekonomіchnoї polіtiki, rozroblennya ЄVS collective regulyuvannya valyutnoї sphère que vprovadzhennya stabіlіzatsіya ekonomіchnogo campements kraїn-chlenіv. Dans zovnіshnomu planі - tse stvorennya zahіdnoєvropeyskogo pôle de change en polіtsentrichnіy valyutnіy sistemі.

Stvorennya tsієї regіonalnoї valyutnoї Sistemi viklikane sur au-Perche, vzaєmnoyu AUGMENTATION zalezhnіstyu ekonomіk Tsikh kraїn, et dans un autre, le système de Bretton valyutnoї crises vudskoї. ЄVS dans les principaux éléments de vikoristovuvala monnaie regulyuvannya, boule scho ranіshe napratsovanі pratique spіvrobіtnitstva mіzh kraїn banque centrale Zahіdnoї Єvropi. Pour des idées іnіtsіatorіv її stvorennya (Frantsіya que Zittau), ЄVS bula coupable Pourquoi zonoyu єvropeyskoї valyutnoї stabіlnostі sur protivagu Yamayskіy valyutnіy sistemі que zahistiti od ekspansії Dolar américain "de Spіlny" vitіsnivshi Yogo s mіzhnarodnih rozrahunkіv dans Zahіdnіy Єvropі.

Mehanіzm ЄVS mіstiv trois éléments: єvropeyska odinitsya monétaire - EKYU (European Currency Unit - ECU); Monétaire de Oscillations mode kursіv - "superzmіya"; spіvrobіtnitstva Fonds monétaire Єvropeysky.

Centre tsієї odinitsya Sistemi Bula єvropeyska monétaire - EKYU, yak zamіnila єvropeysku rozrahunkovu odinitsyu - EPE. Vid EKYU uspadkuvala EPE pobudovu le principe de la «norme Kaushik." monnaie natsіonalnoї de Chastka à tsomu "Kaushik" pinces pitomoї od rassis vnutrіshnogo produit brut Kraina dans sukupnomu ЄES PIB. Vihodyachi s Tsogo viznachalisya valyutnі composants EKYU que Pete Wagga natsіonalnih monnaie au "panier" EKYU. Vaughan est devenu bazoyu vstanovlennya cours spіvvіdnoshen mіzh devises et kraїn-chlenіv ЄVS, zasobom rozrahunkіv mіzh їh Banque centrale et takozh rozrahunkovoyu odinitseyu en spetsіalіzovanih pour établir que les fonds ЄES.

Vers rіshennі stvorennya ЄVS peredbachalos scho camp de EKYU:

1) la base de rozrahunkіv dans les sillons mehanіzmu des cours de viznachaє scho;

2) la base de viznachennya pokaznika taux Oscillations si le penny yakoї de odinits scho qiu entrant du système od serednogo pokaznika;

3) zasobom zdіysnennya іnterventsіy monétaire, les terres ukladannya que nadannya kreditіv;

4) zasobom rozrahunkіv mіzh banque centrale kraїn-chlenіv et takozh mіzh autorités monétaires ЄES;

5) les avoirs de réserve réel.

Sur vіdmіnu od SDR SSMSC pas de labeur réel zabezpechennya, emіsіya EKYU zabezpechuvalasya moitié de l'or qu'elle dolar monnaies natsіonalnimi ЄVS kraїn-chlenіv. Les infrastructures essentielles Tehnіchno EKYU Bulo zdіysneno dans viglyadі zapisіv sur rahunkah bankіv Central ЄVS kraїn-chlenіv dans Єvropeyskomu fondі spіvrobіtnitstva monnaie. W 1 sіchnya 1999RUR. замість ЕКЮ в безготівковий обіг 11 країнами було запроваджено євро.

Другим елементом ЄВС була система сумісного коливання валютних курсів. Для кожної грошової одиниці країн-членів до початку дії ЄВС було встановлено центральний курс відносно ЕКЮ, на основі якого були визначені двосторонні паритети всіх валют, що брали участь у системі. Припустимими межами коливань курсів від центрального були ± 2,25%, для Італії ± 6% з урахуванням нестабільності її валютно-фінансового становища. Підтримка узгоджених курсів здійснювалася шляхом валютної інтервенції з боку центральних банків країн-членів ЄВС. Правила цих операцій передбачають використання валют країн-членів поряд із доларами США.

На противагу політиці США, спрямованій на прискорення демонетизації золота, та на відміну від Ямайської валютної системи ЄВС використовувала золото як часткове забезпечення ЕКЮ. Країни-учасниці ЄВС орієнтувалися на ринкову ціну золота для регулювання емісії ЕКЮ та обсягу резервів у Європейському фонді валютного співробітництва (20% золотодоларових резервів країн-членів). Уведення механізму підтримки валютних курсів та використання системи валютних інтервенцій обумовили необхідність створення системи коротко- та середньострокового кредитування, яка включає:

- систему кредитування типу "своп", що існувала у межах двосторонніх відносин між центральними банками. Операції "своп" здійснюються банками тих країн, курси валют яких дося-гли межі взаємних коливань. Кредит має бути погашеним протягом 45 днів після закінчення місяця, в якому його було надано;

- фонд короткострокового кредитування. Для кожної країни визначені величина внеску у цей фонд та обсяг припустимого кредиту. Кредити надаються на строк від трьох до шести місяців з правом пролонгації до дев'яти;

- фонд надання середньострокових кредитів (від двох до п'яти років).

Новий етап європейської валютної інтеграції пов'язаний із трансформацією ЄВС у Європейський валютний союз, який передбачає утворення спільного для країн-членів ЄС Європейського центрального банку та заміну національних валют спільною єдиною валютою - євро.

Маастрихтська угода 1992 р. визначила три етапи становлення ЄВС.

Перший етап (липень 1990 р. - грудень 1993 p.):

- повна лібералізація руху капіталів усередині ЄС;

- завершення процесу формування єдиного внутрішнього ринку ЄС;

- розроблення заходів щодо зближення (конвергенції) ряду економічних параметрів для країн-членів.

Другий етап (січень 1999 p.):

- створення незалежної Європейської системи центральних банків на чолі з Європейським центральним банком;

- установлення фіксованого курсу для валют країн-членів ЄВС між собою, а також відносно ЕКЮ;

- емісія єдиної грошової одиниці;

- проведення єдиної валютної політики країнами-членами ЄВС.

У травні 1998 р. на самміті Євросоюзу було визначено 11 країн, які відповідають критеріям участі в Економічному і валютному союзі. Це - Німеччина, Франція, Австрія, Бельгія, Нідерланди, Люксембург, Іспанія, Португалія, Італія, Фінляндія, Ірландія. Саме ці країни з 1 січня 1999 перейшли до використання в безготівковому обігу спільної валюти - євро. З різних причин добровільно утрималися від приєднання до євро Великобританія, Швеція і Данія, а економіка Греції не відповідала жорстким економічним критеріям. Для повноправної участі в цьому економічному та валютному союзі було визначено такі фіксовані показники:

- дефіцит державного бюджету не повинен перевищувати 3% ВВП;

- державний борг не повинен становити більш як 60% ВВП;

- річна інфляція не може бути вищою, ніж плюс 1,5-процентних пункти до середнього рівня інфляції у трьох країнах ЄС з найбільшою стабільністю цін;

- середнє номінальне значення довгострокової процентної ставки не повинно перевищувати плюс 2-процентні пункти до середнього рівня цих ставок у трьох країнах ЄС з найбільшою стабільністю цін.

Нині країни ЄС вступили у третій етап утворення ЄВС. Станом на 1 січня 1999р. було зафіксовано валютні курси національних валют. Фінансові безготівкові операції з цього періоду можуть здійснюватися як у євро, так і в національній валюті. З 1 січня 2002 p., про що вже йшлося, євро увійде до готівкового обігу та матиме місце паралельний обіг євро та національних валют.

Передбачається, що з 1 липня 2002 р. в обігу залишиться єдина європейська валюта - євро. За стабільність єдиної грошово-кредитної політики ЄВС відповідає Європейська система центральних банків, до якої входять ЄЦБ і центральні банки країн-учасниць. Фактично грошово-кредитна політика країн-учасниць ЄВС утратила самостійність відтоді, коли центральні банки цих країн взяли зобов'язання, використовуючи відповідні ринкові інструменти, забезпечити фіксовані двосторонні обмінні курси за станом на 31 грудня 1998 p., тобто національні валюти стали де-номінаціями євро.

Основними перевагами введення єдиної валюти є:

- зменшення операційних витрат;

- розширення фінансових ринків;

- зростання їх ліквідності;

- зменшення валютних ризиків;

- спрощення міжнародних фінансових операцій;

- зростання конкуренції.

Усі ці переваги сприятимуть подальшому розвиткові міжрегіонального співробітництва, а спільна валюта євро має підстави отримати статус резервної та стати конкурентоспроможною щодо долара США.