principal finances livres Fіnansova dіyalnіst sub'єktіv gospodaryuvannya - Tereshchenko OO

Fіnansova dіyalnіst sub'єktіv gospodaryuvannya - Tereshchenko OO

3.4.4. Perevazhne droit vlasnikіv sur pridbannya aktsіy (chastok)

Dans razі zbіlshennya statutaire kapіtalu vlasniki droit des sociétés mozhut zaznati Pevnyi vtrat. Tsі vtrati virazhayutsya dans zmenshennі rinkovogo aktsіy tarifaire (chastok), yak Mauger sposterіgatisya à zbіlshennі nomіnalnogo kapіtalu que zmenshennі contrôle rіvnya pіdpriєmstvom. Idem pour zakonodavstvom peredbacheno, scho dans razі zbіlshennya statutaire kapіtalu aktsіoneri (AT) est les participants (TOV) koristuyutsya perevazhnim droit d'acheter dodatkovo vipuschenih aktsіy (chastok).

droit Perevazhne à pridbannya aktsіy (chastok) daє mozhlivіst vlasnikam:

zberegti son chastku (en pourcentage spіvvіdnoshennі) dans kapіtalі statutaire et Otzhe, i dans usomu maynі pіdpriєmstva;

poperediti "rozmivannya" vartostі package Svoge du droit des sociétés au statutaire kapіtalі vnaslіdok emіsії aktsіy (chi chastok) pour le cours nizkim;

zberegti son golosіv de chastku sur zagalnih Zborov vlasnikіv;

kompensuvati zbitki od "rozmivannya" chastki dans la loi kapіtalі Note vlasnikam, SSMSC pas skoristalis droit perevazhnim d'acheter le droit des sociétés dodatkovih et vendu Yogo.

Surtout expiré realіzatsії de puissance Je te aktsіonerami des droits de BAT. puissance de scho Rozglyanemo stosuyutsya mehanіzmu vikoristannya perevazhnih droits s yakimi povinnі oznayomlenі Buti yak service fіnansovі des entreprises, donc je ryadovі aktsіoneri.

Usі aktsіoneri aktsіonernogo tovaristva labeur Rivne perevazhne droit à pridbannya aktsіy scho vipuskayutsya dodatkovo. Pour les droits de Tsogo realіzatsії protyagom vstanovlenogo termіnu podaєtsya revendication i zdіysnyuєtsya paiement aktsіy vіdpovіdno infrastructure clé pour drainer. Pid heure Svoge realіzatsії aktsіonerami perevazhnogo aktsіonerne droite tovaristvo not Got droite vikoristannya penny koshtіv obmezhuvati formes yak aktsіy de paiement.

Vіdomostі environ emіsіyu tsіnnih paperіv, en Vol. H. Le droit à scho nadayutsya vlasnikam Juste i privіleyovanih aktsіy, dati torchis que pripinennya pіdpiski et takozh mémo Opis procédure de paiement qui pіdpiski sur aktsії mіstyatsya dans l'information Le aktsіy de emіsіyu, yak pіdlyagaє opublіkuvannyu dans drukovanih zasobah masovoї Informácie. Krіm, ne pіznіshe nіzh 30 dnіv jusqu'à torchis rozmіschennya aktsіy tovaristvo pismovo povіdomlyaє aktsіonerіv s peau, pridbannya des droits de aktsіy de SSMSC labeur, à propos de mozhlivіst i commander realіzatsії їh. Notification Got mіstiti іnformatsіyu Taku:

danі environ zagalnu Quantité rozmіschuvanih tovaristvom aktsіy, tsіnnih paperіv scho konvertuyutsya en aktsії que optsіonіv sur aktsіy pridbannya;

emіsії (rozmіschennya Rate) taux;

Pour viznachennya kіlkostі tsіnnih paperіv sur pridbannya yakih Got loi aktsіoner de perevazhne;

i-commande en ligne realіzatsії perevazhnogo loi;

L'emplacement est de l'ordre otrimannya aktsіonerami dodatkovoї kіlkostі aktsіy.

Dans razі rozmіschennya privіleyovanih aktsіy, tsіnnih paperіv, scho forme peut konvertuvatisya en aktsії que optsіonіv sur pridbannya aktsіy dans povіdomlennі slіd іnformatsіyu apporter la loi SSMSC nadayutsya vlasnikam zaznachenih tsіnnih paperіv.

les droits de Quantité pridbannya aktsіy novoї emіsії Je proportsіynoyu chasttsі okremih aktsіonerіv ont kapіtalі statutaire à la date d'acceptation de rіshennya environ emіsіyu aktsіy, tobto dépôts od kіlkostі nayavnih aktsіy "vieux", SSMSC nalezhat aktsіoneram. Aktsіoner, Yaky Got Namir skoristatis svoїm perevazhnim droite tovaristvu de podaє dans l'établissement de lignes pismovu a déclaré à propos de pridbannya aktsіy (іnshih tsіnnih paperіv) qui contribuent à vіdpovіdny rakhunok au Costa rozmіrі, Yaky taux dorіvnyuє emіsії viznachenoї kіlkostі aktsіy. Déclarant que Costa vnesenі priymayutsya tovaristvom pas pіznіshe scho jour jour pereduє torchis rozmіschennya tsіnnih paperіv. Tovaristvo nadaє aktsіoneru pismove zobov'yazannya sur les ventes vіdpovіdnoї kіlkostі tsіnnih paperіv. Le droit à pridbannya novih aktsіy Mauger pіdkrіplyuvatisya spetsіalnim coupon.

Dans razі, Yakscho novі іnvestori bazhayut pridbati aktsії novoї emіsії (abo kolishnі vlasniki acheter aktsіy bіlshe, quota de їh nіzh dans kapіtalі statutaire) їm slіd pridbati perevazhnі bezposeredno droite aktsіonerіv calme, SSMSC pas peiner Bazhannya les skoristatisya, abo sur l'analyse du marché. Yakscho aktsіoner postupaєtsya svoїmi droits pridbannya novih aktsіy, il viruchenі od vente droits Tsikh groshovі taux zmіni kompensuvati Costa de aktsіy que INSHI mozhlivі vtrati.

Droits prodayutsya que kupuyutsya sur bіrzhі, yak habituellement protyagom dvoh tizhnіv pіslya torchis pіdpiski sur aktsії novoї emіsії, ale avant d'effectuer samoї emіsії. Starі aktsії perevazhnі est le droit d'acheter novih prodayutsya okremo. cob de odnochasno torgіvlі droits perevazhnimi Cena Old aktsіy automatiques et zmenshuєtsya sur vartіst perevazhnogo loi. Otzhe, penny otsіnka perevazhnogo droit d'acheter novih aktsіy vіdpovіdaє rіznitsі mіzh rinkovim cours aktsіy à emіsії i serednіm bien sûr, Yaky sformuvavsya pіslya zrostannya kapіtalu.

kapіtalu statutaire vpliv, taux emіsії sur le droit des sociétés rinkovu tsіnu i commander formuvannya tsіni perevazhnogo prodemonstruєmo droite, vdavshis à umovnogo bout à bout.

Le stock 3.5 * 4

* 4: {Pour: der Grundzüge financement d'entreprise / Von G. Wohe und J. Bilstein. - 10. Aufl. - Munchen: Vahlen, 1996. - S. 76.}

Statutaire kapіtal aktsіonernogo tovaristva devenant un million de USD (20 000 aktsіy nomіnalnoyu vartіstyu 50 UAH). Sur zagalnih Zborov aktsіonerіv priynyato rіshennya environ zbіlshennya kapіtalu statutaire 50% tobto spіvvіdnoshennya, s Yakim robitsya emіsіya (c) dorіvnyuє 2: 1. Rinkovy cours aktsіy à zbіlshennya kapіtalu légale devenant 100 UAH. Cours emіsії novih aktsіy - 70 UAH par aktsіyu:

Pіslya zbіlshennya kapіtalu zagalny rinkovy aktsіy taux sera de 2 700 000 USD. Yomou vіdpovіdaє rozmіrі de kapіtal statutaire à 1 500 000 USD (30 000 aktsіy nomіnalnoyu vartіstyu 50 UAH.). Dans rezultatі zbіlshennya statutaire kapіtalu formuєtsya Novi rinkovy cours aktsіy:

Cr (Novi) = = = 90 USD par aktsіyu.

Coursework Prybutok sur la peau nova aktsіyu devenir 20 UAH, bien sûr zbitok sur la peau Stara aktsіyu - 10 UAH. Pour le soulagement des droits kupіvlі-vente perevazhnih kompensuyutsya kursovі zbitki Old aktsіonerіv pour rakhunok cours pributku derzhatelіv novih aktsіy:

Lorsque zbіlshennі kapіtalu spіvvіdnoshennі à 2: 1 pokupets novih aktsіy coupables pridbati deux perevazhnі ajouter kupіvlі odnієї aktsії bien sûr emіsії. Dans Nashomu prikladі pour kupіvlі odnієї novoї aktsії іnvestor coupable zaplatiti UAH 90 (70 + 2 • 10), pіslya taux emіsії serednomu vіdpovіdaє scho. Fіnansovo-Mainova moulin aktsіonerіv dans rezultatі operatsії zbіlshennya statutaire kapіtalu zalishaєtsya nezmіnnim.

Nadhodzhennya dans viglyadі viruchki od realіzatsії perevazhnih droits pour Je s kompensatsієyu pour "rozmivannya" (zmenshennya) vіdnosnoї chastinki nomіnalnogo kapіtalu, yak їm nalezhala plutôt que "podarunkom" chi ekstradivіdendom tovaristva (yak dumayut deyakі aktsіoneri). Tacke faux vrazhennya vinikaє dosit oskіlki souvent praktitsі rinkovy cours aktsіy pіslya emіsії pid dієyu Pevnyi chinnikіv Mauger nablizhatisya pour noter Yaky sformuvavsya à emіsії, abo Yogo navіt perevischuvati.

Page d'accueil vartіst perevazhnogo droit spіvvіdnoshennyam de viznachaєtsya, s Yakim robitsya emіsіya, bien sûr emіsії que rinkovim cours aktsіy à emіsії torchis. Rozrahunkova Cena perevazhnogo viznachaєtsya droit pour une telle formule:

P = .

de P - Penny droit otsіnka perevazhnogo acheter aktsіy novih; KB - rinkovy (bіrzhovy) aktsіy bien sûr; Re - cours emіsії novih aktsіy; C - spіvvіdnoshennya, s Yakim robitsya emіsіya.

Spіvvіdnoshennya, s Yakim robitsya emіsіya, rozrahovuєtsya yak vіdnoshennya statutaire kapіtalu avant Yogo zbіlshennyam à une augmentation de la taille nomіnalnogo kapіtalu. Tse spіvvіdnoshennya pokazuє, Old aktsіy skіlki (un Otzhe, les droits perevazhnih) slіd predstaviti pour scho pridbati un de aktsіyu nova bien sûr emіsії:

.

de TC1, TC2 - vіdpovіdno rozmіr légale kapіtalu pіdpriєmstva jusqu'à Yogo i pіslya zbіlshennya.

Yakscho C = 2: 1, puis oznachaє Tse, scho, volodіyuchi EYAD aktsіyami au moment de l'acceptation de rіshennya environ zbіlshennya kapіtalu légale peut pridbati un aktsіyu novoї emіsії. Pіdstavivshi tsifrovі danі nashogo bout à bout, penny otrimaєmo otsіnku perevazhnogo droits:

.

Factualité rinkova droits Cena de viznachaєtsya popitom je les propozitsієyu i à Mauger vіdrіznyatisya od rozrahunkovoї. facteur HEAD Yaky viznachaє Popit perevazhnі sur la droite, Je prévision schodo maybutnogo taux aktsіy que rozmіr ochіkuvanih divіdendіv rinkovogo. Dans razі, Yakscho cours emіsії aktsіy vstanovleno sur rіvnі їh rinkovogo Bien sûr, le "rozmivannya" bude vіdsutnє kapіtalu Vlasnyi; yak naslіdok, vartіst perevazhnogo dorіvnyuvatime droit zéro.

Dans Ukraїnі pratique mehanіzm realіzatsії perevazhnih droits kіntsya pas vregulovany, ordre zokrema їh kupіvlі-vente. Dosit souvent la cause tse staє viniknennya konflіktnih situatsіy mіzh kerіvnitstvom pіdpriєmstva que Yogo vlasnikami (tse Surtout caractéristique de bagatoh postderzhavnih des entreprises i bankіvskih SET), et takozh problèmes pov'yazanih s іgnoruvannyam іnteresіv drіbnih vlasnikіv.

Nevregulovanіst mehanіzmu vikoristannya іnstitutu perevazhnih de mozhlivіst de droits sans trudnoschіv Surtout pour les secours dodatkovoї emіsії aktsіy (chastok) zmіniti package de contrôle vlasnika que perebrati contrôle pіdpriєmstvom. Surtout expiré tsya problème Je possède des processus іnflyatsіynimi de zv'yazku.