ПОЛИТИКА ВАЛЮТНАЯ.
Политика валютная - это комплекс мер, предпринимаемых государством по регулированию курса национальной валюты.
П. В. рассматривается в четырех аспектах: 1) материальная поддержка положительных и отрицательных сальдо баланса платежного через изменения в резервах и денежных обязательствах перед другими странами. Такое финансирование бывает или временным, или постоянным. Восстановить равновесие может временное финансирование, однако это требует точного прогнозирования будущего курса равновесия, что сделать очень сложно. Только в странах -центрах резервной (или ключевой) валюты, какой является, например, США, возможно постоянное финансирование дефицита платежного баланса. Эти страны (центры резервной валюты) находятся в более выгодном положении, так как остальные государства отдают предпочтение хранению части своих средств на депозитах в валюте этих стран. Если национальная валюта
является ключевой валютой международных сделок, то рост мировой экономики будет постоянно сопровождаться ростом спроса на данную валюту как средство международных платежей. Так, огромный спрос на американский доллар как ключевую валюту дал возможность США иметь стабильный курс валюты. На звание ключевой мировой валюты, в 1980-1990-е гг., претендовали немецкая марка и японская иена, однако попытки правительств этих стран не увенчались успехом. Но ситуация может изменится коренным образом с введением в конце ХХ в. единой валюты Европейского союза (ЕС) -евро. То, что евро может составить серьезную конкуренцию американскому доллару, как раз и послужило одним из аргументов к единению валютных систем стран, входящих в ЕС, и заметно подтолкнуло европейскую валютную интеграцию;
2) валютный контроль, вводимый для обеспечения фиксированного валютного курса, является вторым аспектом П. В. Валютный контроль считается наименее приемлемым с социальной точки зрения среди вариантов, требующих более серьезных мер приспособления, чем финансирование дефицитов. Но, несмотря на это, он наибо лее часто применяется на практике.
Сталкиваясь с постоянным нарушением платежного равновесия, многие страны при помощи развитой системы государственного контроля, который ограничивает возможность резидентов приобретать иностранные товары или услуги, путешествовать за границу или представлять кредиты нерезидентам, прибегали к поддержке фиксированных валютных курсов. В торговой политике квотирование экспорта является аналогом валютного контроля. Действительно, последствия установления импортных квот на импорт долговых обязательств иностранцам - нерезидентам (предоставление кредитов за границу), на туристические услуги и т.д., так же как и импорт простых товаров аналогичны последствиям для экономики введения валютного контроля;
3) третий аспект валютной политики -введение плавающего валютного курса, который свободно определяется без официального вмешательства. Валютный курс будет расти, и государство не будет вмешиваться в этот процесс при одном условии, если возрастает спрос на валюту. Аналогично государство позволит до восстановления полного равновесия опуститься валютному курсу, если спрос на валюту падает;
4) четвертый основной аспект валютной
политики - постоянно фиксированные курсы. Чтобы экономика соответствовала сложившемуся валютному курсу, государство производит изменения в ней. Если в стране постоянно наблюдается дефицит внешних платежей, а иностранные юридические и физические лица более не желают владеть валютой данной страны, правительство может сократить предложение денежных средств за счет истощения валютных резервов, проводить дефляционную политику, которая сопровождается снижением цен и доходов. Сокращение предложений денежных масс и проведение дефляционной политики будет продолжаться до тех пор, пока спрос на иностранную валюту и ее предложение не уравновесятся при заданном фиксированном паритете. Такой подход считается классическим средством от неурегулированности платежного баланса.
Во время движения к новому паритету национальная валюта может ежедневно девальвироваться регулирующими органами на заранее запланированную и объявленную величину ("скользящая привязка"), а если существует необходимость спускать курс на большую величину с заранее объявленной периодичностью ("ползущая привязка") или на
заранее необъявленную величину - каждый день ("грязное плавание"). Параллельно с этими действиями правительство принимает меры по приспособлению экономики к новой ситуации.
В то время фиксированные валютные курсы имели многие страны, так как их международные расчеты сводились положительным сальдо без жесткой макроэкономической политики. Основной страной с дефицитом международных платежей является Великобритания.
|
